浅议企业负债融资中的问题及对策

摘要：在市场环境下，由于资金紧张甚至短缺等原因需要举债，企业负债融资成为了一种常态化的融资方式。负债融资反映了企业资本结构的变化，但是它也带来了一个新的问题，即如果企业的偿债能力有限，将会给企业造成较大的资金压力。文章主要分析了当前企业的负债融资能力，并针对其中存在的融资问题提出了应对策略。

 

关键词：企业负债;融资能力;对策

 

在当前企业日益扩大发展规模的大背景下，其需要大量的资金来支撑自己的经营发展。这就自然而然出现了负债融资的经营模式。所谓负债融资就是指企业通过举债的方式来获得更多的发展资金，它属于企业筹资融资的一种方式。它是市场经济发展的必然产物，并具有必须偿还的特征。如果企业的偿债能力不够，将引发负债融资风险，进而影响到企业正常的生产经营活动开展，不仅影响到企业的信誉与形象，严重的情况下还有可能导致企业的破产或倒闭。

 

一、企业负债融资的优势与劣势

 

企业进行负债融资有利于扩大企业的经营规模，进一步增强企业在市场上的竞争力，它将能够帮助企业筹集到所需的资金来快速且有效的扩大生产经营规模。同时，企业进行负债融资的方式，也将由于较低的列息率而帮助企业降低综合资本的成本费用支出，而且负债融资只要偿还本息，并不需要承担经济责任，它还可以让企业进行税前抵税。但是，企业负债融资是一把双刃剑，它在为企业带来利益的同时，还存在着一定的经营风险。这是因为企业在进行负债融资的时候，如果对于利润与负债之间的衡量不够准确到位，将有可能会带来收益风险损失

 

二、我国企业负债融资中的问题

 

(一)对负债融资的认知不够

 

我国的企业在进行负债融资的时候，刚开始的时候是较为重视债权融资的，然而，随着时间的推移，很多企业就开始只重视股权融资而轻视负债融资。这就导致了我国一些企业的负债融资比例过小，尤其足存在着结构失衡的现象，使得企业在债券市场上的发展动力受限，而且由于我国商业银行的功能并没有得到完善，且长期贷款的风险日益增加，使得企业负债融资的渠道不够通畅。

 

(二)负债融资过度、

 

我国企业在日益完善的市场经济环境下得到了长足的进步与发展，尤其是一些上市企业的债权性融资比例逐渐增加，一些企业甚至呈现出双倍或者几倍的比例在增加负债融资的数量，这些负债融资的数额的大幅度攀升，实际上给企业带来了较大的负面影响，一旦处理不好，这些过高的财务杠杆将大大削弱企业的市场竞争力，并有可能会给企业带来潜在的财务危机。

 

三、提升我国企业负债融资问题的对策

 

(一)确定适当的负债融资比例

 

企业不能够过分依赖于财务杠杆，否则将陷入到财务风险当中去，一旦环境恶化或经营不佳，将导致企业面临巨大的资金压力，反而会产生财务杠杆的反作用力。企业还应该充分考虑到折旧费用抵税的问题，尽可能的详细了解并分析国家相关税收政策的相关规定，尽可能的保障企业获得较高的经济收益。同时，企业还应该根据自身的具体情况来掌握最佳的负债规模。实际上，这就是说企业应该把握好自身的负债融资的度，要能够根据经济环境等各个方面的因素来确定企业进行融资的最佳规模，可以采用负债临界点法来确定企业的资产负债率，把资产负债率控制适度的范围以内，也可以让企业根据情况的变化进行适当的调整，无论是何种情况，都要保证主权资金与负债资金之间的恰当比例关系。

 

(二)合理运用资本结构的激励效应

 

这就是说，企业应该从资本结构方面人手，通过在某种情况下改变祷本结构来传递有关企业获利能力以及风险状况的具体信息，尤其是在当前企业面临着不够对称的信息时，更应该让外部投资者更为清晰的了解到企业债务水平的真实情况，在让资本结构具备较高效应的同时，更要让投资者明白企业财务方面的压力，从而形成一种合理的信号激励机制。因此，我们说，企业应该慎重的考虑好自身的资本结构状况，即要充分考虑到自身无形资产的较大不稳定性而适当降低自身的负债比率，尽可能的保障自己具备较高的偿债能力。

 

(三)确定适当的负债结构

 

这就是说企业在进行负债融资的时候，应该根据企业自身的实际情况以及融资环境的变化发展来确定一个较为合适的负债结构，而不应该盲目的与其他行业或企业进行比较，尽可能的保持自身的负债结构科学合理化。因此，这就要求企业的进行负债融资时，充分考虑到债务来源的结构合理配置问题，要根据企业的具体情况对负债融资进行一定的约束，要认真分析各种负债融资方式所带来的潜在风险，尽可能的进行最佳的融资组合，控制风险与收益之间的平衡度。此外，企业还应该做好负债融资的期限结构配置问题，要让长期与短期的债务进行合理搭配，避免还款的时间过于集中化，并将债务期限与投资期限相结合，在让融资资金产生经济效益的同时，保障预期的现金流量来偿还一定的债务。当然，企业也离不开对相关资金的投向进行结构分析与了解，要强化这方面的经济评估论证工作，确保负债融资的资金投向准确与合理。

 

(四)做好财务风险的预测工作

 

这就是说，企业应该在进行负债融资的时候，采用较为宽松的财务政策，努力保持适度的财务弹性，一旦企业出现生产经营的困难时，还可以尽快筹资来度过难关。企业还应该坚持资金集中管理的原则，努力防止资金的分散，提高各种资金的利用率，努力开展信用筹资，从而强化各种财务风险的预测与预防工作。当然，企业要想真正加强自身的财务风险预防能力，还应该从思想意识方面来加强财务风险管理理念，采用定量与定性的预测方法来确定生产经营中的各种不利因素，制定出切实可行的财务信息发展战略目标，并建立可靠的财务信息网络系统，为企业准确的识别财务风险提供有利的条件，进而提高企业的财务风险控制能力。

 

参考文献：

 

[1]陈方平．关于负债融资风险控制的探讨[J]．苏盐科技，2007

[2]刘锦，李金林，曲娟．基于代理成本的企业债务融资结构研究[J]．中国管理信息化综合版)，2007．(04)